01、价钱战“吞噬”了利润 2024年，只管首款纯电MPV车型MEGA上市失败，但幻想汽车凭仗着一款廉价L6保住了市场份额。 3月14日晚，幻想汽车宣布的2024年第四序度及整年财报表现，第四序度，公司总收入到达了443亿元，同比增加6.1%，交付量到达了15.87万辆，同比增加20.4%，双双创下汗青新高。整年营收1445亿元，同比增加16.6%，持续两年冲破千亿。 在交付量方面，幻想汽车整年超越了50万辆。让幻想汽车董事长兼CEO李想觉得愉快的是，幻想汽车成为首个到欧洲杯十大滚球体育app达50万销量范围的新权势车企。 但另一组数据则让投资者堕入了缄默。绝对而言，幻想汽车利润并不随之增加，第四序度，幻想汽车的净利润为35亿元，同比增加了38.6%。整年净利润80亿元，同比增加了31.9%。 也有投资者感慨，幻想汽车固然阅历了MEGA不迭预期后纯电战略推迟，问界M7跟M9的强力竞争，但在客岁还可能赚到80亿元，实属不易。持有幻想汽车股票的投资者高源对《财经世界》表现，现实证实，L6上市胜利跟幻想汽车举行的智能驾驶宣布会，都标记着幻想汽车销量走出泥塘，被问界打压的智驾也有了冲破。 那为何幻想汽车的净利润仍是呈现了年夜幅度的下滑？ 起首，确定与L6脱不了相干。在客岁3月份，MEGA失败后，中年夜型SUV幻想L6上市救火，该车供给了Pro跟Max两个版本，售价分辨为24.98万元跟27.98万元。幻想L6是幻想汽车产物构造中售价最低的一款车型，L6整年交付快要20万辆，占全部幻想汽车销量年夜盘的四成。 加上其余L系列贬价促销，幻想汽车的车均售价进入了降落趋向。2022年第四序度，幻想汽车的单车收入还能到达30万元以上，而到了往年第四序度，单车收入只有26.88万元了。幻想汽车固然不踊跃参加“价钱战”，但仍弗成防止地遭到了价钱战的影响。 纵向看，近两年，幻想汽车的毛利率自2023年峰值23.45%后连续下滑，现在团体毛利率为20.3%，委曲保持在了20%以上的安康程度。但细看其汽车营业毛利率，却曾经下滑到了19.7%。横向看，幻想汽车毛利率仍高于蔚来、小鹏、零跑等一众造车新权势，也超越了同期的特斯拉。 别的，增添的贩卖、个别及治理用度也腐蚀了幻想汽车的利润。2024年，幻想汽车的贩卖、个别及治理用度同比增加25.2%至122亿元，重要因为员工数目增添及2024年对CEO李想的绩效嘉奖付出股份薪酬用度，以及贩卖与效劳收集扩展令房钱及其余付出增添。 此前，幻想汽车为CEO发了一笔近6亿元的股权鼓励用度，这被投资者质疑“鼓励适度”。实在，这是幻想汽车2021年3月定下的一项CEO股权鼓励规矩，共分6个阶段。第一期股权鼓励发放节点是幻想汽车持续12个月交付量超50万台。 固然利润团体降落了不少，但幻想汽车的现金贮备达1128亿元，同比增添了8.8%。这也给了李想很年夜的底气，他提到，充分的造血才能跟强盛的现金贮备，为幻想汽车临时投入电动化技巧的晋升跟智能化规划，供给了坚固的保证与连续的能源。 话虽如斯，但市场对幻想汽车的疑虑并未消失。